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茅台股价恐成强弩之末:股东人数比股价涨的还快

2017-08-31 14:30:00来源:新浪
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  新浪财经讯 上市公司股东户数的变化历来是投资者关注的焦点。股东户数作为追踪主力动向的重要指标之一,上市公司的筹码集中度在一定程度上反映了机构与散户的博弈情况。我们锁定最近“热股”——贵州茅台(492.900, -0.07, -0.01%)。

  茅台今年以来涨超47% 盈利能力强+机构增持或是主因

  贵州茅台(600519),股本12.6亿,从2015年8月25日最低价166.20元,一直到8月15日最高501.10,是当之无愧的“大牛股”。截至2017年8月30日收盘,贵州茅台报492.97元,今年以来区间涨幅47.53%,换手率42.78%。

数据来源:通信达交易软件
数据来源:通信达交易软件
  茅台表现好除所属概念好外,主要得意于盈利能力强及机构增持。茅台所属概念:MSCI概念、白马股、国家队、行业龙头、沪股通50、融资融券、一线龙头、证金概念,都是投资者比较关注的热点概念。

  其盈利能力,根据wind数据2017中期报告显示,报告期内,茅台公司共生产茅台酒及系列酒基酒 42,198.18 吨;实现营业收入 241.90 亿元,同比增长 33.11%;实现营业利润 161.24 亿元,同比增长 26.36%;实现归属于母公司所有者的净利润112.51 亿元,同比增长 27.81%。

贵州茅台总营收增长率情况 数据来源:wind
贵州茅台总营收增长率情况 数据来源:wind
  十大流通股股东方面,根据Wind 2017中报显示,十大流通股股东新进前十无,增长持1年,减持4家,不变5家,无退出。
贵州茅台十大流动股情况 数据来源:wind
贵州茅台十大流动股情况 数据来源:wind
  机构投资者方面:贵州茅台机构投资者共101家。其中数据显示,收盘价上涨,今年以来一般法人投资者数量变化不大。上图可见,相较一季度,二季度,茅台的机构投资者持股数,一般法人、基金分别增加了持有406.79万股、726.14万股;券商、保险和其他机构分别减少茅台持股数为27.95万股、60万股、47.23万股。综合看,二季度较一季度,机构持股数增加997.75万股(详见下表)。
贵州茅台2016年末至2017年6月30日机构持股变动表 数据来源:wind
贵州茅台2016年末至2017年6月30日机构持股变动表 数据来源:wind
贵州茅台一般法人与股价图
贵州茅台一般法人与股价图 来源:wind
  股东总户数较一季度增加近20% 人均持股数下降

  根据Wind 2017中报显示(见下表),相较一季度,二季度持有茅台的总户数为80670户,与一季度相比增加18.57%;而茅台股价二季度末(截至6月30日)为464.82,相较一季度末380.61,增加22.12%。股东总户数增幅略低于股价涨幅。拉长时间看,相较2016年末,二季度茅台股东总户数80670相比增加54.99%;而股价464.82相较2月30日329.17增加41.20%。说明股价增速较股东总户数增速相对较慢,换而言之,股东人数比股价涨的还快。

贵州茅台总户数与持股数2016年12月31日-2017年6月30日变化表 来源:wind
贵州茅台总户数与持股数2016年12月31日-2017年6月30日变化表 来源:wind
贵州茅台股东户数与收盘价图 数据来源:wind
贵州茅台股东户数与收盘价图 数据来源:wind
贵州茅台户均持股数与收盘价图 数据来源:wind
贵州茅台户均持股数与收盘价图 数据来源:wind
  上图可户均持股数,股价不断上涨,而户均持股数整体在不断下降。二季度末为15572股,相较一季度末为18465户均持股数下降,较2016年年末户均持股24135下降更多。股东户数增加,人均持股数下降,或许一定程度上表明,市场上可流通的股票逐渐转向中小投资者手中,目前筹码越分散,股票处于派发或无庄阶段。对投资者而言,宜出局观望。

  有部分公司股价大幅上涨后,股东户数急剧增加,则往往是机构趋高派发筹码的同时有散户在追涨。贵州茅台是否是机构出货派发,散户接盘的过程?股价上涨是强弩之末?

[责任编辑:少康]
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