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前三季度平均收益超20% 揭秘百亿私募的“财富经”

2019-10-16 10:32:00来源:国际金融报
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  原标题:前三季度平均收益超20%,揭秘百亿私募的“财富经”

  今年前三季度市场虽有震荡,但私募机构的整体业绩表现喜人。根据私募排排网报告,从策略上看,年内私募八大策略收益全线飘红,其中股票策略年内涨幅达17.58%。

  从机构表现来看,各规模段私募年内平均收益均超过20%。百亿私募梯队近一月新增一员——盈峰资本,达到33家。其中有业绩更新的29家百亿私募前三季度平均收益为20.15%,且有4家收益超过30%。

  私募表现较好的原因为何?从行业配置上看,有百亿私募配置了金融、医药消费、科技电子等行业,还有百亿私募布局了华为概念股等。对于后市,不少私募表示乐观,认为四季度或是布局的好时机。

  百亿私募平均仓位超八成

  在八大策略中,股票策略领跑。根据私募排排网数据,前三季度八大策略收益全线飘红,最高为股票策略的17.58%,最低为固定收益的4.74%。

  然而,年内股票策略收益并未跑赢大盘。截至9月末,今年以来沪深300指数(3939.017,2.77,0.07%)(3938.9343,2.68,0.07%)上涨26.7%。但从近一月表现来看,股票策略以0.74%的涨幅,略高于同期沪深300指数的0.64%。

  分规模来看,五大规模段私募的平均收益均为正,且差距并不大。今年前三季度,1-10亿元规模的私募平均收益最高,为25.54%,最低为20-50亿元规模私募的20.56%。此外,管理着八成左右资金规模的50亿元以上私募,平均收益为23.55%。

  而作为市场风向标的百亿私募,成绩也颇为亮眼。从私募排排网数据上看,有33家百亿私募纳入统计,有业绩更新的29家百亿私募前三季度平均收益达到20.15%。且有4家百亿私募收益超过30%,分别是盘京投资(51.07%)、景林资产(41.74%)、淡水泉(35.31%)和凯丰投资(33.05%),其中前三家均以股票策略为主。

  值得注意的是,近一月百亿私募迎来了新伙伴,且一举冲进前十。资料显示,盈峰资本成立于2013年,总经理兼投研负责人蒋峰拥有19年基金专户与公募基金管理经验。今年前三季度,盈峰资本收益率录得28.91%,在百亿私募前三季度业绩排行中居第六。

  私募排排网报告显示,截至10月11日,国内股票策略私募最新平均股票仓位为65.97%,继续处于年内偏高水平。而百亿级私募平均股票仓位水平则突破80%的水平,也继续处于年内高位。

  科技、医药、消费受青睐

  那么,私募取得较好表现的原因为何?“不少私募精准把握住消费升级与科技股上涨行情,旗下产品收益取得较好表现。”私募排排网报告指出。

  从行业配置上看,根据组合大师行业配置风格漂移图,年内业绩拔得头筹的盘京投资,主要配置了金融、医药与消费。资料显示,盘京投资2016年成立于上海,投研团队由资深投资人士庄涛和陈勤领衔,公司产品线以基金经理作为区分。

  而景林资产则秉承价值投资理念。根据2019年胡润百富榜,景林资产董事长蒋锦志最新身家为37亿元,较去年增加2亿元,这也是蒋锦志连续4年上榜胡润百富榜。在投资理念方面,景林资产的股票投资常常采用PE股权基金的研究方法,基金经理的投资决定则是基于对公司的基本面分析和股票估值。

  以“逆向投资”闻名的淡水泉投资,在2019年布局了不少华为概念股。据悉,“淡水泉精选1期”在二季度末出现在歌尔股份(18.190,0.15,0.83%)与生益科技(26.030,0.10,0.39%)两只华为概念股的前十大流通股股东名单内,而这两只个股在2019年均实现股价翻倍。此外,根据组合大师风格测评,淡水泉偏向成长风格,主要布局了科技电子和医药消费等行业。

  后市机会仍在

  对后市看法方面,不少私募持相对乐观态度,认为后市机会仍在。

  “现阶段我们较为乐观,并会依据主体逻辑做一定的均衡配置。短期的精准择时难度是极大的,但若以更长期的眼光来看待市场,3000点以下入场的赚钱概率较大,而且随着时间的推移,净值的波动也会被逐步熨平。”源乐晟资产表示。

  而在配置上,源乐晟资产指出,一方面会在方向性资产(消费、医药和科技)里选择性价比合适的个股;另一方面,在非方向性资产中会选择一些行业的优秀公司,市场可能高估了其周期性,低估了其长期增长潜力。

  重阳投资认为,当前正是寻找并布局下一轮核心资产的好时机。“当前市场分化严重,虽然备受市场追捧的‘确定性资产’估值已经不低,很多股票估值屡创新高,但市场整体估值仍然处于底部区域,这其中就不乏行业空间、竞争力都不错但估值更加合理的二线优质公司。股市复苏往往先于经济企稳。随着市场底部日趋扎实,市场风险偏好逐步提升,这类资产会越来越受到资金的青睐。”

  那么,下一轮核心资产可能在哪里?重阳投资认为有三个方向:一是符合产业升级方向,真正具备核心技术的科创公司;二是面向广大内需、受益于消费升级,并具备突出品牌力和优秀管理能力的消费品公司;三是估值来到历史低位的永续行业龙头公司。

  此外,成长股也有机会。“短期来看,我们采取‘科技为矛,价值为盾’的投资策略,主要关注盈利改善的优质成长股和业绩相对稳定的消费股;而从长期来看,中国将长期处于低利率环境,利好成长股投资,今年四季度或是优质成长股布局的重要窗口。”星石投资表示。

  (记者 何思)

[责任编辑:沐滟 少康]
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