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避险情绪升温黄金受捧 29家央行降息支撑强势金价

2019-09-03 10:53:00来源:时代周刊
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  (原标题:避险情绪升温黄金受捧 29家央行降息支撑强势金价)

  时代周报记者 王心昊 发自广州

  在全球经济走势不明朗的背景下,市场避险情绪弥漫,推动国际金价一路走高。

  由于新一轮中美互征关税举措于9月1日生效等因素影响,亚洲市场美股期货大幅下挫,这令市场避险情绪升温,从而对黄金价格构成支撑。9月2日,现货黄金大幅跳空高开,最高一度触及1533.70美元/盎司。

  就在上周,美国时间8月27日,COMEX(纽约商品交易所)黄金期货收涨0.99%报1552.4美元/盎司,创逾六年来收盘新高;COMEX白银期货收涨2.9%报18.3美元/盎司,创逾两年收盘新高。

  当日,美国公布的8月消费者信心指数同比有所下滑,加剧市场对经济衰退的担心,客观上对黄金价格形成支撑。

  “国际金价上涨的背后,直接原因是当日公布的美国消费信心及房地产数据令人失望,拖累股市和美元走低。同时,国债收益倒挂,加剧了市场避险情绪。”卓创资讯分析师张伟在接受时代周报记者采访时表示,同时,中美贸易紧张局势和脆弱的全球经济等不确定性持续发酵,预计金价短期仍在高位偏强势运行。

  美债倒挂加大激发避险情绪

  8月27日,美债收益率多数收跌:2年期美债收益率跌1.2个基点报1.535%,5年期美债收益率跌4.1个基点报1.383%,10年期美债收益率跌6.6个基点报1.474%。显然,2年期和10年期收益率倒挂幅度加深,经济衰退的强烈警示讯号再次出现。同时,美国3个月期国债收益率亦自2007年以来首次与30年期国债收益率出现倒挂。

  除了美国债券市场一片惨淡,日本国债的收益率也屡创新低:日本40年期基准国债收益率跌至0.160%,创2016年7月以来新低;日本30年期基准国债收益率跌至0.135%,也为2016年7月以来新低。

  “近期,美债倒挂可能是美国经济陷入衰退的重要信号。”前海开源基金首席经济学家杨德龙在接受时代周报记者采访时指出,美股经历十年的大牛市后,目前估值正处于历史高位。此时,美国经济强劲增长的动力明显下降,无疑会极大激发投资者的忧虑情绪。

  欧洲的经济情况一样不尽如人意,8月份德国商业景气指数连续第五个月下降,经季节调整后,从7月份的95.8点降至94.3点,为2012年11月以来最低水平。

  数据显示,当月德国商业景气指数中的各项指标如制造业指数、服务业指数和贸易指数等环比均出现不同程度下滑。市场人士表示,德国制造业上一次出现如此悲观情绪还要追溯至2009年。

  29家央行降息支撑金价

  在经济忧虑开始逐渐凸显,降息是今年全球央行的标准动作。随着全球内降息潮到来,市场中的流动资本增加,会加强投资者对于通胀的忧虑情绪。出于保值需求,黄金的需求会增加,价格也就自然水涨船高。

  2月7日,印度率先降息,宣布将基准利率下调25个基点至6.25%,开启全球降息之旅。截至目前,印度央行已经降息达110个基点。

  印度之后,包括吉尔吉斯斯坦、尼日利亚等多个发展中国家亦跟进降息。5月8日,新西兰联储宣布降息25个基点至1.5%,为新西兰历史上的最低水平,成为首个降息的发达国家。

  自8月初美联储宣布降息25个基点之后,又有十几个国家陆续宣布降息,且降息幅度超出市场预期。截至目前,今年以来已有29家央行宣布降息。

  从单一国家看,澳大利亚和新西兰央行已经把利率降至历史最低,连市场公认经济相对稳定的泰国,其央行也在近期选择了降息25个基点。20国集团中有一半下调了政策利率。

  在金砖五国(巴西、中国、印度、俄罗斯和南非)中,除中国外的其余四国均已下调政策利率。

  中国虽然没有明确降息,但8月20日发布市场化程度更高的新LPR(贷款市场报价利率)形成机制,打破隐性下限可促使贷款利率下行,从长期实际效果看能够推动实际利率水平降低。

  “黄金走势强劲,这和美联储降息预期形成以及美元走势较弱有关系。”杨德龙对时代周报记者指出,随着全球进入到降息周期,降息将会对黄金的长期走势形成一定支撑。

  金价仍将延续强势

  进入2019年以来,全球经济不明朗因素不断增多,多国央行也已经开启“买买买”模式,积极扩张黄金储备。

  在国内,7月末,中国央行黄金储备增加9.95吨,达1936.5吨,实现了自2018年12月以来连续8个月增持黄金储备。整体来看,中国黄金储备在上半年共增加74吨,其中第二季度月净购入量小幅增加。

  除了中国,新兴市场央行继续保持稳健速度积累黄金储备。俄罗斯、哈萨克斯坦在今年上半年的购买量中依然处于领先地位。与此同时,其他各国央行也在积极增加黄金储备。世界黄金协会8月发布的数据显示,2019年上半年全球各国央行的净购金量达374.1吨,同比增长57%,是自2010年各国央行成为净买家以来的最高水平。

  “黄金的长期前景仍然坚挺。”张伟对时代周报记者指出,目前全球贸易摩擦盛行将会进一步推动“去美元化”趋势,央行购买包括黄金在内的美元替代品,也可能会提振金价。

  虽然在多重利好因素的作用下,当前国际黄金市场正处于近年来高位,国际黄金价格有望继续迎来一波上涨行情。然而,市场环境多变,一旦国际贸易紧张局势、英国脱欧等主要风险有所缓解,作为避险资产的黄金价格必然承压。

[责任编辑:少康]
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